Акции Nvidia подорожали на постторговой сессии примерно на 4% после публикации рекордной квартальной отчетности. Вновь возникла дискуссия о том, где проходит граница между устойчивым ИИ‑бумом и спекулятивным «пузырем».
Компания отчиталась о выручке в 57 млрд долларов за квартал, завершившийся 26 октября. Это на 62% выше прошлогоднего результата. При этом на сегмент центров обработки данных пришлось свыше 51 млрд долларов.
Ключевой драйвер роста — спрос на чипы для искусственного интеллекта. Руководитель Nvidia Дженсен Хуан называет происходящее не пузырем, а началом многолетнего технологического цикла, указывая на то, что мощности по выпуску графических процессоров фактически распроданы вперед.
На фоне таких цифр Nvidia укрепляет статус самой дорогой технологической компании мира и узлового игрока в глобальной ИИ‑инфраструктуре. Компания занимает центральное место в проектах ведущих разработчиков передовых моделей. Компания уже сформировала портфель заказов на ИИ‑чипы порядка 500 млрд долларов и допускает, что объем бронирований может превысить этот уровень, несмотря на сохраняющиеся экспортные ограничения США в отношении поставок высокопроизводительных решений в Китай.
Параллельно Nvidia строит в Саудовской Аравии крупный комплекс дата‑центров на сотни тысяч ускорителей, а Министерство торговли США дало «зеленый свет» экспорту до 70 тыс. продвинутых ИИ‑чипов в Саудовскую Аравию и ОАЭ, что подчеркивает стратегическое значение ИИ для ближневосточных экономик.
Тем не менее, рекордные показатели Nvidia не снимают полностью вопросы о перегреве сектора. Индекс S&P 500 в ноябре просел под давлением сомнений в окупаемости многомиллиардных инвестиций в ИИ, а ряд экономистов и инвесторов проводят параллели с дотком‑эра конца 1990‑х (термином «дотком» называли компании, чья бизнес-модель была полностью завязана на Интернет).
Скептики указывают на круговые сделки и стремительный рост оценок компаний, которые пока не демонстрируют устойчивой прибыльности, тогда как крупные игроки продолжают наращивать капитальные затраты на дата‑центры и чипы до десятков миллиардов долларов в год. При этом многие аналитики подчеркивают ключевое отличие нынешнего цикла от дотком‑пузыря. В основе спроса на ИИ‑инфраструктуру уже сейчас стоят вполне конкретные и осязаемые выручка и рабочие продукты, а не только ожидания будущего ростаПока что Nvidia остается главным бенефициаром этой фазы рынка.
Категория информационной продукции 16+
Фото — pixabay.com
Автор: Павел Калтыгин
